http://zbsp999

原标题：【华泰固收张继强团队】TMLF现身背后的政策含义 1事件：12月19日，央行创设定向中期借贷便利（TMLF），加大对小微企业、民营企业的金融支持力度。TMLF资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前为3.15%。同时，央行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元，支持小微企业、民营企业融资。

因此，我们通过分析本轮陆股通净流入资金的走向和外资持股组合来探究可能的投资策略。外资集中流向白马蓝筹股，抄底意愿明显。11月1日外资净买入前十的股票是贵州茅台（15.74亿）、中国平安（7.45亿）、洋河股份（5.90亿）、五粮液（5.32亿）、格力电器（5.16亿）、美的集团（5.06亿）、招商银行（3.80亿）、恒瑞医药（3.38亿）、中信证券（2.69亿）、海螺水泥（2.53亿）。

招股书显示，公司2017-2019截止8月31日止年度收益分别为5.78亿元、6.08亿元及6.75亿元；毛利分别为3.19亿元、3.34亿元及3.68亿元，毛利率分别为 55.2%、55.0%及54.5%；净利润分别为1.93亿元、1.93亿元及2.23亿元，净利率分别为33.4%、31.8%及33.1%。

本次TMLF对市场而言存在双重效应，预计市场表现略偏正面，尤其是中长端。一方面利率看似下调等对中长端利率有利，但另一方面明显的宽信用意图又让市场畏手畏脚，多空双方都能找到强化自己观点的理由。不过，结合今天央行出面解释资金面紧张情况来看，央行保持流动性合理充裕的决心没有变化，这是资金面的“定心丸”。加上宽信用尚未看到根本性措施，预计短期做出小幅正面反应的概率较大，尤其是中长端品种。此外，对民企债等也会有小幅心理提振作用。

约翰·海滕将军7日在亚拉巴马州亨茨维尔举行的太空与导弹防御研讨会上说：“导弹防御界最重要的事情是确保你能够看到并描述这种威胁。我们必须能够看到这种威胁。”报道称，虽然美国在世界各地部署有战区弹道导弹防御系统——例如末段高空区域防御系统（“萨德”）、“宙斯盾”和陆上“宙斯盾”反导系统以及“爱国者”导弹等，但美国大陆由陆基中段防御系统保卫。与美国其他的一些弹道导弹防御系统相比，在实战中从未启用的陆基中段防御系统在测试中的成功率要低得多。

责任编辑：牛鹏飞苹果或为每部5G手机交21美元专利费中国证券报□本报实习记者昝秀丽8月23日，据媒体报道，苹果未来或为每一部iPhone支付的5G相关专利费达到21美元，主要支付对象是高通。诺基亚8月22日宣布针对5G标准要素专利按照每部设备3欧元（3.48美元）的价格收取等额专利费。爱立信则会根据设备成本收取2.50美元至5美元的专利费。