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或在明年中连通内地同股不同权上市公司对于港股市场来说也是一个新生事物。在今年4月底，港交所才提出，为拓宽香港上市制度而新订的《上市规则》条文将于2018年4月30日生效，有意按新制度申请上市的新兴及创新产业公司可于该日起提交正式申请。作为改革的重要部分，允许同股不同权企业上市便成为了吸引投资者的关键一点。随后，知名企业小米集团和美团点评分别在今年7月和9月以同股不同权方式在港交所上市。

要继续推进保险行业的全方位创新。直到今天人们都还在强调，科学技术是第一生产力；而科技创新的运用过程总是伴随着无数传统产业和企业的没落，以及无数新兴产业和企业的兴起。当前，信息科技正在对人类社会产生全面而深远的影响，并正在以汹涌之势冲击着、改变着、甚至颠覆着金融业。保险业要牢牢把握科技创新驱动这一根本动力，在思想认识上切实增强科技意识和紧迫意识，在技术手段上主动运用信息科技成果，推动保险产品、服务、经营、管理等体制机制创新，在科技投入上围绕资金、人才、组织架构等方面，加大对科技创新的投入，切实增强行业创新变革的能力。

▲截至2018年底，拼多多持有的现金及现金等价物及受限资金为305亿元研发投入增长9倍，下架商品数超投诉量150倍财报显示，Q4季度，拼多多投入研发费用增加至5.252亿元，较2017年同期同比增长901%；2018年全年，拼多多投入研发费用11.161亿元，较2017年同比增长764%。该部分投入主要为人才、算法、系统等“无形资产”，固定资产仅占极小比例。

毛利率下降 事出有因先说毛利率这块，小米2018年营收同比增长了52.6%，营业成本同比增长53.5%，后者小幅提高，不过与营收增长基本同步，算是正常。那么继续从细分的业务线入手核实。小米的主营业务分为四个部分：智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务以及其他产品，其中前三者是重头。年报显示，三者的收入分别达到1138亿元、438亿元和160亿元，占整体营收的比例分别为65.1%、25.1%和9.1%（其他产品的收入主要来源于向用户提供的产品保外服务，占比不到1%）。可见，智能手机的收入仍然是小米营收的支柱。IoT与生活消费产品、互联网服务的毛利率同比分别提高了2个百分点和4.1个百分点，尤其是后者，毛利率达到了64.4%，尽管截止报告期该部分业务的营收占小米总营收的比例还不到10%，但却是小米在未来所倚重的高毛利业务。反观智能手机部分，其毛利率从去年同期的8.8%下降到6.2%，同比下滑2.6个百分点。由于这块业务占小米总营收近2/3，从而造成了总营收在增长、总营业成本增长幅度也比较吻合的情况下，整体毛利率仍然有0.5个百分点的同比下滑。2018年小米的硬件毛利率（含智能手机、IoT与生活消费产品）为7.3%，同比下滑1.4个百分点。

1945 年 10 月 25 日上午 10 点半，‘原子弹之父’奥本海默见到时任美国总统杜鲁门，他激动地说：‘总统先生，我的双手沾满了鲜血。’杜鲁门回答：‘沾满鲜血的是我！这件事你就留给我来操心吧！’他在白宫的椭圆形办公室里写下了一句座右铭：Book of stop here．（责任到此为止）。

同时，科技金融还涉及数据安全性、模型可靠性等问题。普遍而言，人是有缺陷、带有情绪和认知偏差的，但人工智能就能完全理性，完全没有认知偏差吗？今后的社会、金融体系可能要面对是个人、机构、人工智能行为相互交织以后场景。这个过程会给金融市场运转带来不一样的系统性风险。