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传媒行业分析师 曾荣飞2月11日，北京文化开盘涨停，是对春节档优质电影的最好回馈。我在大年初一写了一篇《券商传媒分析师大年初一电影实地调研和专业分析》，阐述了今年电影春节档的一些特点，获得了市场的广泛关注和认可。这里我把核心观点简单汇报下一下：1） 春节档票房驱动力首次从人口增长变成了票价增长。2） 票价因素是渠道下沉的关键。3） 之前国产电影中票房不错的以喜剧和故事片为主，而科幻题材这次给观影以耳目一新的感觉。虽然《流浪地球》在故事情节和逻辑上有可提升空间，也看出了观众对新题材和内容的期待。从这角度来看，大家对优质内容有刚需。老生常谈的结论，影视产业是优质内容为王。内容影视公司可布局。

2018年地产投资或仍将有小幅上升，支撑实体需求。一是在持续调控，投资新需求受到遏制情况下，消费属性支撑地产价格。二是我国城市化拐点未至，仍将对三、四线城市房地产市场形成重要支撑。从总量看，发达国家的城镇化率在80%左右，我国仍有很大差距，仍处于快速城镇化阶段，一般只有城镇化率达到70%后，城镇化率才有明显的减缓。另外，棚改货币化程度或更高，对地产投资构成支持。PSL前三个月投放呈现加量，去年1-3月累计投放1632亿元，而今年同期累计投放3632亿元，为去年同期的两倍多。加之近期推出的“棚改”专项债，和两会披露的专项债预计1.35万亿元，比去年增加5500亿元，为地方政府棚改资金更加充足。棚改持续进行，将对房地产市场形成支撑。

“双11”渐行渐远，但“双11”后的一段时间，无数像张文杰这样的快递员，依然为送件忙不迭。今年“双11”，破纪录的订单量催生了送件高峰，快递行业处理邮快件业务总量达23.09亿件。记者采访数名快递员发现，在送件高峰期，大多数快递员超负荷工作，有的最多每天要送400件～500件。

以下为原文：全球发达经济体正面临日本式的低增长、低通胀和超低利率时期。好消息是，新兴市场经济体并没有面临这样的问题。但坏消息，它们面临着经济独立增长的挑战。发达国家的“日本化”有几个方面的原因，但一个重要的原因是，技术前沿的生产率增长极其疲弱。因此，这些领先国家的经济增长也很疲弱。然而，新兴市场并不处于技术前沿。大多数新兴市场的人均GDP一般在美国的10%（印度）和50%（中东欧经济体）之间。因此，这些经济体的增长取决于它们赶上领先国家的速度有多快，而不是这些领先国家本身的增长。

实际上，过去三个月时间，多部门密集发声剑指房地产。其中，5月17日，银保监会23号文重申严格监管房地产融资，近两个月后，发改委又发文要求房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。7月30日，中共中央政治局会议继4月之后再次强调“房住不炒”，并首次明确不将房地产作为短期刺激经济的手段。

美联储5月会议声明后，市场对6月进一步加息预期确信程度升高。北京时间5月3日，美联储议息会议声明表示，通胀接近2%；经济前景近期面临的风险大致均衡；就业增长强劲，经济活动表现温和。美联储重申认为经济环境保证继续渐进式加息，预计通胀率中期将在“对称”的目标附近；2017年第四季度以来，支出出现温和增长，投资增速强劲。基于市场的通胀指标保持在低水平，维持利率不变的决议获得一致通过。此外，本次议息会议维持了宽松的货币政策立场，此前3月美联储会议纪要显示，联储决策者正在考虑在未来的声明中更改对于货币政策的措施——从“宽松”（accmmodative）改为“中性或收紧”（neutral or restraining）。美联储维持利率目标区间在1.5%-1.75%不变符合市场的普遍预期，市场对6月进一步加息预期的确信程度提高。据CME“美联储观察”显示，会议召开前，美联储6月加息25个基点至1.75%-2.0%区间的概率为94.3%，9月至该区间概率为22.7%。会议结束后，6月加息概率跃升至95.3%。